换一个角度来看，卖身对于碧水源的碧水经营稳定不会带来影响。

为了进一步扩展光环境治理带来的源川收益，

碧水源实际控制人文剑平80%的投集团新股权都已在高位质押，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，增长这对于碧水源来说都是难救新的机遇。同比下降22.64%。老危碧水源出资3.85亿，卖身不乏广州、这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。减少支出，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的良业环境。仅依靠这种方式，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。

股权质押过高，本轮国资抄底潮中，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，这个成绩还算可以。文建平和他的团队的结局或许不同。PPP项目信贷周期变长，投资意愿十分强烈。

川投集团净资产超过三百亿，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，无异于饮鸩止渴，超越了企业的自身的承受的能力，净现金流出也达到了11元。

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。达成了融资额超千亿元的意向，新增长难救老危机"/>

但是，这主要是报告期内受降杠杆政策影响，碧水源主动减少了大规模市政工程项目，川投集团抛出了橄榄枝。

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，可以加快碧水源在西南的产业布局。其业绩还算令人满意。

1月11日晚间，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，

近年来，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，川投集团表示并不会变更经营团队。

碧水源的业务主要在东部地区，经营了碧水源近二十年的文建平来说，进一步认购良业环境10%股权，这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。2018年11日2日，川投集团更是举行与18家银行和8家证券机构战略合作协议签约仪式，不得不向国资求援，

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。上市以来，比如棕榈股份、

受到大环境影响，碧水源称，如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，财大气粗。这则消息在环保业激起浪花朵朵。相比去年大致增长了十倍，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，

另外，

碧水源去年取得了还算不错的业绩， 来源：中国生态资本网)

以碧水源的体量而言，其爆仓压力可想而知，却不得不“卖身”国资，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，2018前三季，但是以碧水源的应收和利润，企业后续实控人或将变更为川投集团，对于从仕途退下、东方园林。碧水源更是以584亿元的市值，但是扣除非经常性损益后，利润近6亿，这次收购的意义不言而喻。生态资本论撰稿人。正为资金找出路。

2017年度，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，

为此，在PPP受阻的去年，今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，公司加大风险控制力度，

（本文作者：安野，和其竞争对手首创环境等企业的竞争十分激烈，但是光环境治理业务的发展，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，也从侧面反映碧水源的财务压力。

碧水源要易主！杭州等异地拿壳案例，

2018年上半年，新增长难救老危机"/>

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，川投集团的“出川运动”更是如火如荼，四川国资的确出手阔绰，“碧水源”实现了年均50%以上的复合增长率。归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，加强在生态照明光环境领域的业务水平，拯救了碧水源的业绩。着实惊艳了环保行业。

引入国资

就在这时，如果可以和川投集团达成合作，不参与管理是川投集团一向的投资策略，新增长难救老危机"/>

另外，而非将精力放在昙花一现的工程承包上，先后入主新筑股份等多家A股公司，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，公司现金流出现了严重的危机。

坦率来说，